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8月28日財經早餐：鮑威爾釋放鷹派信號，黃金一度下逼1900大關，本週聚焦非農能否為升息提供支撐

上週五，鮑威爾釋放鷹派信號，黃金一度下逼1900大關，美債收益率連漲兩週，原油保持反彈。本週聚焦非農數據，比特幣挖礦原理ptt看其能否彰顯美國經濟韌性，為進一步升息提供支撐，此外，關注多位聯準會官員講話和歐洲央行公佈7月貨幣政策會議紀要。

一.上週五市場概況

鮑威爾在傑克遜霍爾的講話沒有釋放一致的信號，一開始承認降通膨有進展，美元指數短線跳水，隨後暗示可能還要升息，不排除下次升息的可能性，這被視為鷹派信號，美元指數抹去跌幅，最後收漲0.08%，報104.16。

10年期美債收益率一度跳水4個基點，隨後拉昇至4.285%，收於4.24%附近；對利率前景更為敏感的兩年期美債收益率在鮑威爾講話之初一度下逼5%，隨後拉昇至5.1%附近，NEXA 挖礦收於5.08%，和10年期美債收益率均兩周連漲。

現貨黃金在鮑威爾講話後一度跳漲逾10美元至1922.5美元/盎司，隨後一度跌近20美元，下逼1900大關，收跌0.12%，報1914.42美元/盎司。現貨白銀一度漲至24.37美元/盎司，收漲0.42%，報24.22美元/盎司。

原油維持反彈勢頭，WTI原油盤中一度漲至80.3美元/桶，收漲1.42%，報79.97美元/桶；布倫特原油一度漲至84.42美元/桶，收漲1.68%，報84.13美元/桶，和WTI原油均兩周連跌。

美股三大股指高開高走，投資者淡化鮑威爾發出的升息信號。道指收漲0.73%，納指收漲0.94%，標普500指數收漲0.68%。柴犬幣最新消息納斯達克中國金龍指數收跌0.02%，小鵬汽車漲超8%。越南電動汽車生產VinFast再刷收盤新高，盤中市值一度超1650億美元。

歐股主要股指全線收漲，德國DAX30指數收漲0.08%，英國富時100指數收漲0.08%，歐洲斯托克50指數收漲0.07%。

港股全天低開低走，恆指失守一萬八關口。截至收盤，恆生指數收跌1.4%，報17956.38點，恆指大市成交額報813.66億港元；恆生科技指數收跌2.38%，報4058.95點。盤麵上，權重科技股全天走勢低迷拖累大市下跌，燃氣股、手遊股跌幅居前，中資券商股逆市走高。個股方麵，美團績後收跌5.57%，幣安上市網易績後收跌6.74%，星空華文收跌17.89%，碧桂園、富力地產收漲超5%。

比特幣繼續在26000美元附近震盪，近幾天收盤價變動不大。

【圖源：MacroMicro ；8月25日主流品種漲跌幅】

二.機構行情分析

黃金：Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示，看起來鮑威爾堅持之前的說法，即希望在更長時間內維持較高的利率水平，並將繼續根據數據做決策，這令黃金承壓。

原油：摩根士丹利分析師表示，預計布倫特原油價格將在每桶80美元左右獲得良好支撐，今年剩餘時間內原油可能會保持短缺狀態，然後在2024年初恢復小幅過剩。

宏觀：美國銀行全球研究的策略師們在一份報告中說，“我們仍然對我們的預估有信心，即11月份再升息25個基點，明年降息75個基點，從6月份開始，每季度降息一次。

三.今日市場前瞻

數據：

美國8月達拉斯聯儲商業活動指數，前值-20，預測值-19

事件：

中國減半徵收證券印花稅

美國商務部長雷蒙多開始訪華

財報：

比亞迪（1211.HK）公佈2023年Q2財報

四.全球財經要聞

鮑威爾重磅年會講話：如果適宜，聯準會準備繼續升息，並維持利率在高位

鮑威爾警告通膨依舊過高，明確指出“若經濟和就業市場不降溫會繼續升息”。他也駁斥短期內降息可能，稱2%仍為通膨目標不變。 “新聯準會通訊社”評價其講話體現了一種風險管理模式下的“謹慎”態度。市場對年內還有一次升息的預期升溫，9月按兵不動仍為主流觀點。

聯準會高官激辯今年是否再升息，不上調通膨目標、經濟有望軟著陸幾成共識

費城聯儲主席哈克不認為通貨膨脹會再次加速，他希望“維持現狀並看看事情會如何發展”，他認為在當前情況下沒有進一步升息的必要，並排除在2024年之前降息的可能性。克利夫蘭聯儲主席梅斯特表示，聯準會很有可能再次升息，她目前預計聯準會明年不會降息。聯準會內鴿派、芝加哥聯儲主席古爾斯比周五表示，他仍然對實現軟著陸充滿信心，但聯準會不應該上調通膨目標。

橋水中國：聯準會轉向寬鬆的條件尚未成熟

橋水認為，名義支出和收入增速的下降幅度，以及工資增速的下降幅度，是兩個當前影響聯準會是否有必要轉向寬鬆的關鍵條件，而這些條件尚未成熟。觀察近期數據可以看出，多個通膨指標已經回落，但工資增速和支出增速仍然很高，阻礙聯準會實現其通膨目標。

歐洲央行行長：利率應足夠高才能有效抗擊通膨，通膨必須及時且持續地回落

拉加德表示，歐洲央行將根據需要將利率定得盡可能高，並在必要的時間內保持這一水平，以使通膨率回到其目標。她認為，通膨必須及時且持續地回落，她支持歐洲央行6月份的經濟預測。

普裏戈任墜機後，普京首次表態

普京表示，自己與普裏戈任相識已久，他是一位命途多舛的人。

日本央行行長發聲：堅持寬鬆政策

在傑克遜霍爾央行年會上，日本央行行長植田和男週六重申寬鬆立場。他說，日本的物價增長速度仍然低於央行的目標，日本央行會繼續實施當前的超寬鬆貨幣政策。

日本是過去一年半裏唯一沒有升息的發達國家。日本央行的政策可能轉向也是全球政府債券收益率集體走高的原因之一。此前，市場預期日本央行將收緊政策，並擔憂日本投資者可能會拋售海外債券並迴流本土，加速全球債券拋售。

中國股市迎利好：降印花稅，收緊IPO，控製股東減持，降低融資保證金

中國資本市場週末迎來重磅利好。證監會等部門連發四條政策，提振投資者信心：一、自2023年8月28日本週一起，證券交易印花稅實施減半徵收；二、規範股份減持行為；三、階段性收緊IPO節奏；四、將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例由100%降低至80%。

香港或醞釀取消印花稅，特首李家超發聲：將研究增加股市流動性；南下資金年內狂買2000億，港股或率先見底

中國香港特區行政長官李家超27日週日表示，將由財政司司長成立小組，研究如何增加股票市場流動性。李家超將於10月25日發表新一份《施政報告》，目前正接受公眾諮詢。香港證券及期貨專業總會此前響應稱，要求撤銷股票印花稅。分析人士認為，既然李家超已經發聲，取消印花稅方案應該也在討論範圍之列。

受國際油價上行影響，巴西汽油價格創一年來最高值

當地時間8月25日，巴西國家石油、天然氣和生物燃料管理局（ANP）發布數據顯示，目前巴西全國汽油平均零售價格達到每升5.88雷亞爾（約合人民幣8.79元），為2022年7月以來的最高值，汽油零售價格最高值為每升7.62雷亞爾（約合人民幣11.39元）。僅過去1週，巴西汽油零售價格上漲幅度就達到4.07%。此外，柴油零售價格已連續4週上漲，價格增長10%至每升5.93雷亞爾（約合人民幣8.87元）。

頻頻禁止出口，印度攪動全球糧食市場

印度正在對農產品外運施加更多限製，以應對國內多種糧食價格上漲的問題。 7月20日，印度宣佈禁止部分大米出口。 8月19日，印度宣佈將對洋蔥出口徵收40%的關稅。短短幾天後，路透社又爆出印度考慮自10月起禁止食糖出口。聯合國糧農組織等機構此前發布的報告指出，在全球經濟疲軟、地區衝突和極端天氣等因素疊加影響下，2023年全球嚴重糧食不安全狀況恐怕會繼續增加。有分析認為，在全球糧食安全警報頻頻拉響之際，印度針對多種關鍵農產品出臺出口禁令，已在國際市場上引發外溢效應，這與印度總理莫迪此前“為世界各地運送糧食”的表態背道而馳，或令印度農業影響力遭遇挫折。

美國石油鑽井數量降至18個月最低點

貝克休斯油服數據顯示，最近一週美國活躍的石油鑽井數量減少了8口，降至512口。這使得石油鑽井總數創下自2022年2月4日以來的新低。鑽井數量下降通常被視為產量開始下降的早期跡象，但到目前為止，本輪週期的情況恰恰相反，上週美國石油產量創下三年多來的最高水平，達到每天1280萬桶。一些分析師稱，產量增加的部分原因是油井生產率提高。天然氣鑽井平臺也在減少，最近一週減少了2口至115口，為19個月來最低。

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